Renda Fixa

Diferenças entre as Rendas Fixas

Veja as diferenças entre os principais títulos

CDB

É um título emitido por bancos para captar dinheiro. Em troca, eles te pagam juros. 

LCI/LCA

Títulos emitidos por bancos para financiar o setor imobiliário (LCI) ou agronegócio (LCA).

CRI

Títulos emitidos por securitizadoras, com lastro em recebíveis (aluguéis, financiamentos etc.).
CRI: Imobiliário.

CRA

Títulos emitidos por securitizadoras, com lastro em recebíveis (aluguéis, financiamentos etc.).
CRA: Agronegócio.

LC

Emitida por financeiras (não bancos), funciona de forma muito parecida com um CDB.

DEBÊNTURE

Títulos emitidos por empresas privadas para captar recursos. Você "empresta" dinheiro para a empresa e recebe juros.

Rendimentos de cada título

Veja as diferenças entre os rendimentos de cada título.

CDB

Pode ser prefixado, atrelado ao CDI (ex: 110% do CDI) ou IPCA+ juros.
O CDI diário gira em torno de 99% da taxa Selic. Se a Selic está em 10,50% ao ano, o CDI anual estará em algo como 10,40% a.a. (aproximadamente).

LCI/LCA

Geralmente atrelados ao CDI (ex: 95% a 100% do CDI).

CRI

Taxa fixa, IPCA+ ou CDI+. IPCA é a taxa de inflação calculada pelo IBGE.

CRA

Taxa fixa, IPCA+ ou CDI+. IPCA é a taxa de inflação calculada pelo IBGE.

LC

Prefixado ou atrelado ao CDI. Prefixado são aqueles que não variam e você já sabe o que vai receber ao levar o investimento até o fim.

DEBÊNTURE

Prefixadas, IPCA+ ou CDI+.

Taxas e Impostos

Veja as diferenças entre as taxas e impostos de cada título.

CDB

Imposto de Renda + IOF apenas sobre o rendimento quando vencer o título ou caso opte por resgatar antes do prazo. As taxas são:

IOF: Regressivo e é zerado a partir de 30 dias de aplicação. Vai de 96% até 0%.

Imposto de Renda:
22,5% até 180 dias.
20% de 181 a 360 dias.
17,5% de 361 a 720 dias.
15% acima de 720 dias.

LCI/LCA

Isentos de imposto de renda e IOF apenas para pessoa física. 

CRI

Isenção de IR para pessoa física. O IOF não é cobrado em CRI ou CRA para pessoa física.

CRA

Isenção de IR para pessoa física. O IOF não é cobrado em CRI ou CRA para pessoa física.

LC

Imposto de Renda + IOF apenas sobre o lucro quando vencer o título ou caso opte por resgatar antes do prazo. As taxas são:

IOF: Regressivo e é zerado a partir de 30 dias de aplicação. Vai de 96% até 0%.

Imposto de Renda:
22,5% até 180 dias.
20% de 181 a 360 dias.
17,5% de 361 a 720 dias.
15% acima de 720 dias.

DEBÊNTURES

Imposto de Renda + IOF apenas sobre o lucro quando vencer o título ou caso opte por resgatar antes do prazo. As taxas são:

IOF: Regressivo e é zerado a partir de 30 dias de aplicação. Vai de 96% até 0%.

Imposto de Renda:
22,5% até 180 dias.
20% de 181 a 360 dias.
17,5% de 361 a 720 dias.
15% acima de 720 dias.

No caso de Debentures Incentivadas: São isentas de IR para pessoa física.

Marcação a Mercado

A marcação a mercado é o processo que atualiza diariamente o valor do seu investimento, com base no preço de mercado atual do título — ou seja, quanto os investidores estão pagando por ele hoje.

O que é Marcação a Mercado

Por que o valor muda?

Os títulos públicos têm um preço que oscila no mercado secundário. E o que mais influencia essa oscilação é a taxa de juros do momento.

Quando os juros sobem

Quando os juros caem:

• Os títulos antigos, com taxa menor, ficam menos atraentes.

• Resultado: seu preço cai.

• Se vender o título antes do vencimento, pode ter prejuízo.

• Os títulos antigos, com taxa maior, ficam mais valiosos.

• Resultado: o preço do seu título sobe.

• Se vender antes do vencimento, pode lucrar mais do que o previsto.

Exemplo prático:

E se eu levar até o vencimento?

• Você comprou um CDB com taxa de IPCA + 5% ao ano.

• Se os juros caírem para IPCA + 4%, muita gente vai querer comprar o seu título, porque ele paga mais que os novos.
  Resultado: o preço sobe, e você pode vender com lucro.

• Se os juros subirem para IPCA + 6%, o seu título fica menos interessante, porque novos títulos pagam mais.
  Resultado: o preço cai, e você pode vender com prejuízo.

Aí a marcação a mercado não importa! Você receberá exatamente o combinado:
No Prefixado: o valor acordado na compra.
No IPCA+: o valor ajustado pela inflação + taxa fixa.

FGC (Fundo Garantidor de Crédito)

Veja quais investimentos tem garantia do FGC

CDB

Até R$250.000 por CPF. Você pode acumular até R$ 1 milhão em cobertura de diferentes instituições (R$ 250.000 por instituição) em um período de 4 anos.

LCI/LCA

Até R$250.000 por CPF. Você pode acumular até R$ 1 milhão em cobertura de diferentes instituições (R$ 250.000 por instituição) em um período de 4 anos.

CRI

Não tem.

CRA

Não tem.

LC

Até R$250.000 por CPF. Você pode acumular até R$ 1 milhão em cobertura de diferentes instituições (R$ 250.000 por instituição) em um período de 4 anos.

DEBÊNTURES

Não tem.

Vantagens e Desvantagens

Nem tudo são flores! Atente-se a algumas coisa.

CDB

• Liquidez diária

• Garantia do FGC até R$ 250 mil por instituição.

• Fácil Acesso (Caixinhas, Porquinhos e etc...) 

• Paga IR e IOF conforme o prazo do investimento.

• Taxas de ganhos elevados também oferece risco elevado.

• Alguns têm baixa liquidez (só resgate no vencimento).

• Investimentos a partir de R$1,00 em alguns bancos (Caixinha, Porquinho e etc..).
  

LCI/LCA

• Boa rentabilidade, principalmente em prazos médios e longos.

• Garantia do FGC até R$ 250 mil por instituição.

• Isenção de Imposto de Renda pra pessoa física.

• Valor mínimo de aplicação pode ser alto.

• Rendimento pode ser menor em prazos curtos comparado a CDBs.

CRI

• Isentos de IR para pessoa física.

• Possibilidade de alta rentabilidade.

• Proteção contra inflação em algumas emissões.

• Não têm FGC.

• Risco de inadimplência dos recebíveis.

• Pouca liquidez e maior complexidade jurídica.

CRA

• Isentos de IR para pessoa física.

• Possibilidade de alta rentabilidade.

• Proteção contra inflação em algumas emissões.

• Não têm FGC.

• Risco de inadimplência dos recebíveis.

• Pouca liquidez e maior complexidade jurídica.

LC

• Proteção do FGC até R$ 250 mil por CPF e por instituição.

• Rentabilidade atrativa, muitas vezes maior que a de CDBs.

• Pode ser prefixada, pós-fixada (CDI) ou atrelada à inflação (IPCA + taxa).

• Boa opção para diversificação em renda fixa.

• Liquidez geralmente limitada (resgate só no vencimento).

• Incide Imposto de Renda regressivo sobre os rendimentos.

• Menor oferta em plataformas e menos conhecida pelo público geral.

• Emitida por financeiras, que podem ter mais risco que grandes bancos (apesar do FGC).

DEBÊNTURE

• Rentabilidade acima da média, especialmente em debêntures incentivadas (isentas de IR).

• Podem ser atreladas ao IPCA + taxa, o que protege contra a inflação.

• Não têm garantia do FGC.

• Risco de crédito maior (empresa pode dar calote).

• Em geral, são mais indicadas para investidores moderados ou arrojados.

• Liquidez limitada no mercado secundário.